时隔一月，沪指重回2800点上方。在A股市场行情回暖之际，食品饮料板块成为反弹先锋，昨日大涨3%以上，水井坊、恒顺醋业、千禾味业、安琪酵母等个股均涨逾6%，贵州茅台更是大涨4%，股价高达724.93元，其近9个交易日股价累计已涨逾15%。业内人士分析认为，行业迎来消费旺季，板块行情仍然存在支撑，投资机会仍值得关注。

事实上，不仅仅是昨日，食品饮料在上周也是反弹力度最大的板块，整体呈现稳步上扬走势，全周上涨8.25%，跑赢上证指数3.93个百分点，板块当周排名第一。子行业中，调味品、白酒大涨9%以上、乳品、肉制品涨逾6%。

对此，方正证券分析师认为，这一方面是因为前期板块回调较深，白酒一二线龙头市盈率普遍都跌至20倍以下，超跌严重;另一方面，近期中秋旺季情况开始陆续反馈，白酒终端销售表现正常。“之前大家担心的经济不好，消费低迷，对白酒的影响没有体现，信心在恢复，加上供需不平衡下，茅台批价开始重新进入上涨通道，这是板块上涨的一个直接催化剂。”该分析师称。

据酒业家报道，今世缘将从2018年10月1日起，统一上调国缘品牌部分主导产品出厂价，同步调整终端供货价、零售价及团购价。另据徽酒报道，多位经销商爆料，从10月1日起，洋河海天梦系列、双沟珍宝坊系列将全面停货，同时大幅提高终端供货指导价。

洋河股份最新披露的投资者关系活动记录表称，只要宏观环境不出现大的动荡，不触碰食品安全底线，明年的白酒行业还会继续往上走，消费升级仍是主流，我们认为白酒周期也许还没到拐点的时刻。泸州老窖最新披露的投资者关系活动记录表称，公司不鼓励渠道压货，目前全国渠道总体库存情况非常良性。

从2016年、2017年两年行情走势看，方正证券分析师认为，白酒下半年的启动基本都是9月中旬，催化因素包括中报业绩超预期以及中秋旺季表现，目前仍处关键时间点，公司业绩和基本面都已明牌，建议大家坚定信心，积极布局。

开源证券也认为，随着中秋、国庆双节行情，白酒、大众品的预期相对较好，点燃食品饮料行情。从长期来看，对于三四线城市升级加速、消费路径品牌化、坚守行业龙头的研究逻辑依然存在。细化到子行业，对乳制品、大众品等子行业来说，一线城市由于人均收入相对较高，消费升级启动较早，升级空间相对饱和，其更加看好三四线城市人均收入的提升带来的庞大的增量以及未来对县乡地区市场的下沉。

具体投资板块方面，开源证券认为调味发酵品、食品综合、乳品等板块景气度较高，高端啤酒进口增长迅猛，消费升级大环境下对高品质国产啤酒的要求上升，给于啤酒行业产品升级的机会，可从中寻找优质标的。2018年的投资组合，开源证券推荐泸州老窖、安琪酵母、海天味业、伊利股份、涪陵榨菜、山西汾酒、重庆啤酒，建议关注桃李面包的表现。

记者陈慧