否认提价 茅台坐视终端价格上涨

　　尽管2016年下半年才刚拉开帷幕，尽管白酒传统的消费旺季还未到来，“白酒一哥”茅台早已开启了霸屏模式，先是股价创新高，接着市场上关于茅台的涨价声浪此起彼伏。针对涨价传闻，茅台官网昨天再度发出关于涨价的辟谣声明，明确表示：“公司不会干预市场价格，也无涨价意向。”并申明，“公司并未就涨价问题召开‘内部会议’，‘控货’之说实属空穴来风，吹‘涨价风’更是子虚乌有。”而在此前，茅台官方也明确表示将尊重市场规律茅台官方不开展价格检查，且不会轻易动摇819元/瓶的出厂价，并针对媒体关于涨价的言论也多次发文辟谣。

　　在业内人士看来，茅台的声明其实是话里有话，“不会干预市场价格也意味着，在供需紧张的情况下，茅台将坐视终端价格上涨。”一名白酒行业业内人士对北京晨报记者表示。

　　尽管茅台否认上调出厂价，在零售市场，茅台的价格早已接近“一飞冲天”。近期，各地茅台一批价涨声一片，全国各地在短短两周的时间价格上涨了40元至50元，南方一批价两周内上涨50元至890元。市场人士普遍认为，茅台价格在淡季加速上涨超出预期，预计中秋旺季来临前一批价可能会超过市场目前预期900元达到930元至950元。在这种预期下，有经销商开始囤货，“经销商这两年确实卖茅台没赚到钱，现在就趁机希望能把终端价格涨一涨。”一名业内人士指出。

　　渴望复苏 白酒业下半年大考刚刚开始

　　“中国消费者更青睐白酒，这仍是未改变的。”花旗银行在最近的报告《“宿醉”消退》中说道。英国《经济学人》网站报道称，白酒如今已经开始反弹，去年销量增长率约为7%，而其增长的原因则被认为是私人消费的增长。在外媒的眼中，消费升级的到来是白酒销量和业绩增长最强的支撑。

　　事实上，在贵州茅台股价走出326.8元的历史高位时，有关白酒行业整体复苏的声音再度响起。有券商则认为白酒股第三轮牛市已经到来。广发证券昨天发布白酒行业称，从2000年白酒陆续上市以后，白酒行业共出现了三轮牛市。前两轮牛市源于需求曲线快速外移。从供需曲线来看，2004-2012年中高端白酒政商务需求占80%以上，需求曲线较陡，对价格敏感度不高。当投资高速增长，拉动需求曲线大幅向外扩张，导致均衡价格不断上移，白酒迎来量价齐升快速发展时期。2016年开始的第三轮白酒牛市，白酒需求曲线比前两轮牛市需求曲线平缓。“未来随着个人消费提升推动需求曲线缓慢外移，将逐步拉动价格上涨，迎来新一轮白酒量价齐升，但第三轮白酒牛市核心企业收入、利润增速将低于前两轮牛市。”

　　从业绩角度来看，白酒行业在今年一季度华丽转身。2016年一季度，食品饮料行业收入同比增长9%，其中白酒行业收入同比增长16%，营业利润同比增长19%，净利润同比增长17%，再现了2015年的利润增长势头(2015年白酒行业净利润同比增长11%)。

　　不过由此判断白酒行业整体复苏还为时尚早，下半年大考才刚刚开始。 “目前白酒板块只有金种子酒和洋河股份发布了半年报业绩预告，还无法窥清全貌”，分析人士指出，二季度是传统意义上的白酒消费淡季，下半年旺季的表现将直观地决定白酒市场的复苏程度。

　　变相涨价 泸州老窖熬过4年低迷期

　　不仅茅台在涨价，名酒涨价潮今年已愈演愈烈。

　　经历了4年低迷期，白酒行业在去年年底企稳回升后，部分高端白酒开始提价。五粮液去年宣布核心产品52度五粮液的出厂价由每瓶609元涨回659元。今年春季糖酒会期间，五粮液又宣布涨价，自3月26日起，普五出厂价每瓶提高20元至679元；五粮液1618、低度系列产品也将根据市场供需情况适时出台调整措施。

　　随后，泸州老窖、剑南春、洋河等酒企纷纷跟涨。泸州老窖今年6月宣布，国窖1573经典装52度成品酒将实施年份化定价，其中5年年份酒建议零售价980元，此举被视作“变现涨价”。洋河股份的“海之蓝”、“天之蓝”出厂价分别上调2元和4元。昨天有消息称，五粮液下半年也将上调出厂价。

　　贵州茅台尽管没有直接宣布涨价，但其去库存、控制产量的做法也为下一步涨价提供了充分的基础和条件。在7月6日召开的茅台酒半年营销工作会上，茅台集团总经理李保芳曾表示，茅台酒价格年底可能会超过1000元。“这个价位正是最适合目前消费价位，茅台决不搞价格垄断，太高也不合适。”

　　集体疯涨 白酒股重获市场热烈追捧

　　今年以来，白酒股的表演也很疯狂，尤其是7月以来，白酒股纷纷暴涨。同花顺统计数据显示，A股中的18只白酒股，除*ST皇台、口子窖、迎驾贡酒等3只股价下跌外，其余15只白酒股今年以来均实现正收益。其中，金徽酒股价累计涨幅达157%；贵州茅台、酒鬼酒、水井坊股价涨幅均超过4成；金种子酒股价也涨了3成多。

　　不过，在经过前一阵的“高烧”后，白酒股最近有“降温”迹象。金种子酒昨天披露的半年报业绩预告显示上半年业绩大幅下滑，引发了市场参与者对白酒行业的担忧，白酒股纷纷回调。其中金种子酒跌7.16%，酒鬼酒、沱牌舍得、老白干酒跌幅超过4%，五粮液、泸州老窖、贵州茅台跌幅超过2%。资深市场分析人士秦洪指出，“白酒行业复苏一直受到当前各路资金的认可。但如果金种子酒业绩下滑不是个案的话，那就意味着白酒行业复苏可能是个伪命题，不利于白酒股的活跃。”

　　金种子酒预计上半年实现净利润同比将减少60%至80%。业绩的低迷表现，主要是受市场因素影响，上半年营业收入同比下降，导致净利润大幅下降。今年一季度，金种子酒净利润尚有24.62%的增幅，这意味着，今年二季度至少亏损1378.52万元。