鱼糜制品行业发展空间广阔

目前鱼糜制品市场容量约150-180 亿元。随着居民收入水平的提高、人们生活节奏及消费习惯的改 变，高蛋白、低脂肪的鱼糜制品将越来越受到消费者的青睐。速冻制品的需求将逐步提升，速冻食品销售额也呈现逐年上涨的态势，行业容量将进一步扩大。

腾新食品定位于海洋产品精深加工领域，符合国家重点支持的高新技术领域-农副产品精深加工和清洁生态型加工技术与设备领域，以及"十一五"863 计划海洋技术领域重点项目"海洋水产品加工新技术与设备"重要方向之一的"海洋低值鱼类陆基加工新技术及设备"等的方向。

腾新食品主要产品为速冻鱼糜制品以及速冻肉制品，2011年这两项业务分别实现销售收入4亿及2.4 亿，占总收入比重的61.57%和36.99%，占营业利润比重的67.97%和31.78%。

联合分销模式带来快速增长

"掌控终端，联合分销"模式有效整合经销商资源，理顺经销利益链条。终端的掌控使公司能够快速响应市场、降低对经销商的依赖。公司自 2008 年开始采取联合分销模式，已基本形成一套规范的体系，包括人员配置、执行标准、组织架构、考核体系等，已经具备了较强的复制性。随着跨区域联合分销模式的复制，预计销售将呈现快速增长。

腾新食品目前有255 家经销商，一万个销售终端。2009-2011直控终端和经销商分别实现了65% 和32% 的快速复合增长。2011年主要销售区域如华东市场，直控终端占比已达到21% ，除华中地区之外均实现了 16% 以上的覆盖，加强了对渠道的管控能力。

除此之外，腾新食品拥有强大的研发实力保障丰富的产品梯队，不断带来新的增长点。注重新品研发，拥有良好完善的新品储备项目，开发效率极高且新品上市流程日趋完善。新品的推出不断带来新的增长点，2011年收入的75.02%来自于2008年之后3 年研发出的新产品。

? 腾新食品募投项目"三箭齐发"，年产3万吨鱼糜制品及肉制品项目建成投产后,公司鱼糜制品及肉制品的产能将大幅增加，产品档次提升，市场占有率扩大，盈利能力将不断增强；营销网络建设项目将进一步扩大公司在渠道方面的先发优势，增加公司市场份额；鱼糜及其制品技术研发中心项目进一步巩固公司行业内技术领先地位,保持对行业技术标准的话语权。