中国乳制品行业今年1～2月实现全面增长，乳制品累计产量284.83万吨，同比累计增长9.1%，经过去年“大地震”后的中国乳业正在重回正常的发展轨道。在此背景之下，伊利等第一阵营的乳业巨头的盈利和投资价值被普遍看好，其销售的迅速增长有力地带动了整个乳品市场的稳定。

    1～2月乳业产量增9.1%

    据今年1～2月消费品工业运行情况数据显示，今年2月份乳制品生产总量为145.11万吨，同比增13.8%；今年1～2月份累计产量284.83万吨，同比累计增长9.1%。乳制品产量由去年12月下降19.5%转为增长9.1%。这一变化表明，经历了低潮的中国乳业在今年初已经实现了市场的稳定，销售量平稳回复。

    对于今年乳业的发展和规划，政府方面的引导力度也在加大。温家宝总理在“两会”政府工作报告中提出，“实施奶业振兴规划”，“加快产业升级和体制创新，培育新的经济增长点，形成参与国际合作竞争新优势，增强更高水平上的可持续发展能力”。这被认为是对今年国内奶业的一个重要信号，优化产业结构，实现产业升级是国内乳业面临的重要任务。

    今年初销售的这场漂亮的翻身仗和政府释放出来的信号，多少让行业对今年整个市场回暖的加快信心大增，业内人士乐观地预期至今年底中国乳业总体景气，市场有望恢复至乳业风波前九成左右。

    伊利等巨头盈利看涨

    在1～2月乳制品产量重现增长后，在没有大规模减值计提压力下，伊利等三大龙头企业今年转盈估计已成定局。据了解，伊利集团今年第一季度的产品销量出现了明显的回升，增长幅度远高于行业平均水平。

    最新的消费者品牌调查数据显示，伊利无论在“品牌信赖度”还是“品牌受欢迎程度”上都排在行业前列。在对品牌的地域选择上经AC尼尔森等调查机构的数据显示，作为民族品牌的代表，伊利集团今年第一季度几款产品的市场份额不断上升，已成为消费者信赖的首选乳品品牌。

    市场研究机构普遍认为，销售的利好表明伊利集团已经彻底走出了2008年的乳业危机，其盈利能力得到进一步的保证。安信证券的相关分析也预测，作为乳制品行业的巨头，伊利股份(600887,股吧)的液态奶及冷饮业务在未来2年依然会保持原有的增长态势。奶粉业务虽然在三聚氰胺事件中遭到打击，但是三鹿倒掉之后空出来的奶粉市场，无疑给了伊利奶粉业务更大的增长空间。

    领军企业的迅速恢复有力地带动了整个乳品市场的稳定，更有权威人士给了伊利等企业今年增长超过两位数的预测。

    投资借鉴

    券商调高伊利股份评级

    伊利产品销售恢复正常后，伊利股份(600887.SH)股价也一路上扬，自去年11月以来，从6.85元最高涨至今年3月24日的12.9元，几乎翻倍。

    银河证券分析师在报告中指出，液体乳是伊利第一利润来源且行业地位稳固，奶粉业务因为三鹿部分市场份额的让出将成为伊利新的利润增长点。银河、中信、国泰君安、申银万国等券商近期多数调高伊利股份评级至“买入”或“增持”，银河证券给予目标价为16元。

    分析人士指出，年初产品品质的进一步提升、产品结构优化、奶粉成为新的利润增长点以及销售收入恢复确定性高是投资机构看好伊利股份盈利能力的主要原因。